上周末，证监会主席易会满首上央视新闻联播接受专访，力挺中国股市。
但是本周市场并不买账，大盘连跌4天。
哪怕是美联储主席暗示对加息持开放态度，引发美股连续两天爆涨3%以上，A股也视而不见照跌不误。 在上周末的讲话中，谈到外部环境变化对中国资本市场的影响时，易会满主席称：“我们进行了充分的研判，我们也准备了丰富的、一系列的工具箱。
我们完全有能力，有信心来保持资本市场的平稳发展”。 易主席的这些话，实际上是告诉人们，为了坚守底线思维，已经准备了“丰富的、一系列的工具箱”，将在未来一段时间里，一一拿出使用，成为稳定A股市场的定海神针和中流砥柱。 “政策底”通常有一定的滞后效应 易主席的喊话绝不可能是空话，不是市场力量可以挑落的。
这是中国股市屡试不爽的重要特征。 只是由于中国资本市场中，机构投资者的力量很弱，90%以上的投资者是大中小散户。 当市场处于熊市或弱势市场时，由于下跌的惯性很强，各类投资者做多或做空的节奏、状态和动向存在很大的差异，加上互联网时代多空的舆论传播十分畅通，对广大投资者判断股市具有较大的影响。 因此，利空消息往往被无限夸大，而利多消息，哪怕是政策利多的效应，也往往被“见利好出货”的集体做空思维和行为所压缩、淡化，甚至暂时抵消。
而当政策利多在市场未能起到立竿见影的效果时，往往就被市场解读为利空，引发更多的人加入做空的队伍。 同时，当利多喊话后，由于有些相应的利多政策的推出需要走程序，或等待合适的时机，因而也会造成政策底的滞后效应。
近期机构砸盘意愿十分浓烈易主席喊话后，A股之所以连跌4天，是机构与机构之间在博弈。 如果说5月份创纪录地流出536亿，是导致股市下跌的重要因素，那么在易主席喊话后，北上资金嗅觉最为敏感，正如年初排除各种看空舆论干扰大量建仓一样，又在机构中率先重返A股，6月3日—6日亿、亿、亿、亿，合计亿。 但是，内地的机构却在反向做空。
4月中旬，股票型和的平均仓位是%和%。
至5月末，这一数据分别为%和%。
也就是说，公募在4月上旬3288点开始的这轮下跌中，仓位基本上没有动。
而私募基金的仓位，4月底是%，5月底降到62%，降幅超过12个百分点，回落到年初的水平。
可见，私募基金也许是近期打压股市的主要力量。
前期游资猛炒的热门股、妖股，由于近期市场人气顿失，无人去接“半空中的刀子”，游资只能杀跌出逃，纷纷创出新低。
致使近日涨停板个股越来越少，而跌停板个股大幅增加。 而融资盘和仓位较重的投资者，则被吓破了胆。 随着股指日日跌，担心本钱输光，每天都在割肉减仓。 这些都造成了政策底的脆弱，持续了很长时间的2838点、2834点相继失守，周四直奔2822点，离2804点缺口不足20点距离。
政策底与市场底终会重合首先，“丰富的、一系列的工具箱”终会打开，逐一亮相。 可预期的维稳工具有：降准、降息(如果美联储降息)、险资入市比例提高到40%、增加养老金入市比例、加快混改步伐(国资委已放权35项、央企和地方国企集团可自行决定与民营企业对上市公司进行混改和)、批准上海自贸区新片区、批准长三角一体化示范区等文件、工信部提前发5G牌照(周五已发4家)等。
随着利好政策的逐步推出，利好效应叠加，人们会发现，目前2800点的位置，实在是太有投资价值了！正如本周的一份所说，2800点是风险警示区，2700点将是危机再次爆发区。 也更能让人体会易会满主席所谓的“坚守底线思维”的深刻含义！ 其次，市场估值日益凸显A股的投资价值。
目前仅倍市盈率、仅11倍市盈率、上证综指仅倍市盈率，全部A股指数的估值仅16倍，不仅低于2009年3478点时53倍市盈率，而且均低于美国道琼斯(19倍)、法国CAC40(19倍)、日经225(18倍)、德国DAX30(16倍)、英国富时100(17倍)、印度股市(32倍)。 再次，当前A股面临MSCI扩容以及“入富”两大利好。 目前跟踪全球指数和全球新兴市场指数的被动基金中，60%以MSCI指数为基准，40%以富时指数为基准。 A股“入摩”5月28日起权重由5%提高到10%，以及6月“入富”，样本股中70%取中小盘股，将带来潜在增量的海外资金，也是A股国际化进程的重要一步。 三季度，面临千亿元级别增量外资提振市场情绪，或是下一阶段反弹的核心驱动因素。
对投资者而言，当下可以通过控制仓位来规避风险。
并且在政策底和市场底之间，可以拉开距离低吸筹码，做高抛低吸，以降低持股成本，耐心等待市场底到来。
反弹可以迟到，但不会缺席！ 选股可重点关注4个方向：一是政策倾斜的、自主可控的高科技公司，如芯片、软件、通讯、集成电路、云计算等；二是各行业中股价已接近甚至低于重置成本的优质公司；三是股价被错杀而严重低估的行业和公司；四是基本面有边际改善的公司，如混改、资产重组等。 当下，亿万投资者迫切希望在端午假期打开“工具箱”，拿出一两件像样的维稳工具。
（文章来源：金融投资报）。